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资产配置工具场外个股期权是最佳选择

  • 发布日期:2018-02-26 17:38
  • 有效期至:长期有效
  • 投资理财区域:上海
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详细说明
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一、期权具有杠杆性。


期权的杠杆是所有投资工具里最大的,其杠杆是根据行权价和行权时间来设定的,一般我们选择10倍左右的杠杆。那么原来我们买入100万的股票资产,使用期权我们只需要10万元就可以撬动100万的股票。

 

 二、期权的买方损失有限。


买方具有在某一限定时期内按某一指定的价格买进或者卖出某一特定标的物或合约的权利,买方拥有的是权利,并非义务。风险有限,最大的损失就是投入的本金。

 

生活中的例子:买房子交定金。假设在深圳买房子,1000万元一套,开发商提前预售,2019年才能交付,定金50万元。对于2019年的房市,我们无法提前预判,假如房价继续上涨50%到1500万元,我们肯定选择以1000万元成交,那么我们就获利450万元;假如房价下跌20%到800万,这时候我们肯定选择放弃以1000万元买入房子,我们最大的亏损就是50万元定金。交付了定金后,作为买方就有权利在价格有利时买入资产,当资产价格不利时放弃买入的权利。

 

 三、期权的买卖简单,标的种类丰富。


许多投资者,一听期权就觉得特别复杂,其实期权交易5分钟就一定可以掌握。我一直强调作期权买方,作为买方,看好资产价格就买入看涨期权,看空资产价格就买入看跌期权,不需要研究期权的策略或者期权背后的数学问题,那是专业机构或者卖方需要考虑的问题。


许多投资者总是喜欢问我期权的策略,希腊字母,怎么用期权赚钱等等问题,其实这就本末倒置了。

 

对于期权的策略,我在交易中只会用到底部跨式组合,在确定重大事件要发生的时候,同时买入看涨和买入看跌期权,比如英国脱欧公投,美国总统选举等,时间确定,结果也只有两种的情况下,使用底部跨式组合。


其他策略极少使用,在期权策略里任何三个或者以上的合约组成的策略都是低效的,因为要考虑到手续费和流动性问题。因此,期权策略越简单越好,任何投资策略也是一样的,越简单越有效,大道至简。


  


期权交易的核心是寻找标的物,也就是你熟悉的个股,指数,外汇,国债或者某个商品,研究透标的物的基本面和行情的启动节点,再结合期权这个工具,设定行权价和行权时间,买入认购或者认沽期权,就可以了。

 ”

 

 四、期权交易的心理压力是最小的。


首先我们对期权的配置也就是5%的资产比例,作为期权的买方,我们最大的风险已知,而且已经做了事先风控,那么我们对于已知的风险,心理压力是相对小的。


买入期权后,标的资产在行权时间内的波动,不需要太在意,我们只要关心最后行权期结束时的标的价格。假如,期权时间是三个月,哪怕标的物的行情在买入后的两个多月都和我们的预期相反,但是最后几天超过了我们的盈亏平衡点(行权价+付出的权利金),我们最终还是获利的。


这和期货有所不同,假如是期货,仓位过重的情况下,途中行情波动是非常让人难安的。


那么作为期权买方的风险在哪里呢?市场风险和交割风险。


对于交割风险,目前我们国内场内期权都是采用撮合制和保证金制,无需担心;对于场外期权,我们尽量选择大的券商和期货公司,比如:中信,中金,华泰等机构,发生交割风险的可能性极小。

 

市场风险是我们最大的风险,也就是标的资产的行情在行权期内和我们的预期不一致,但是作为买方我们最大的损失也就是本金,而且我们已经做了事先风控。


当然,我们选择期权,必须知道,合约三个月,六个月,或者更长,期权合约是有时效性,一旦到期,合约就结束,后面的行情与我们也就再无关系。这就要求我们必须研究好标的物,把握交易时间节点,做好资金合理分配。

 

我再次强调,建议个人投资者,无需花大量时间研究期权怎么使用,应该花大量的时间和精力在研究标的物上,也不建议个人投资者做卖方。作卖方最大的收入是权利金,但风险无限大,卖方必须有义务履行合约。

 
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